2025年12月31日，深交所一則公告，決定終止對新明珠集團(tuán)的IPO，這一消息如同重磅炸彈，在整個家居行業(yè)激起千層浪，為2025年的家居建材行業(yè)畫上了濃墨重彩的一筆。這一年，中國家居建材行業(yè)置身于“內(nèi)熱外冷”的復(fù)雜大環(huán)境中，踏入了深度變革與價值重塑的關(guān)鍵時期。國內(nèi)政策紅利持續(xù)釋放，激活了存量市場的巨大潛力；而海外市場則面臨貿(mào)易壁壘與成本壓力的雙重夾擊，倒逼企業(yè)加速轉(zhuǎn)型。與此同時，房地產(chǎn)下行引發(fā)的資金鏈危機(jī)、企業(yè)暴雷、高管震蕩等事件集中爆發(fā)，與資本的進(jìn)退、標(biāo)準(zhǔn)的革新、渠道的激變、代際的交替相互交織疊加。全年行業(yè)發(fā)展的脈絡(luò)緊緊圍繞“高質(zhì)量發(fā)展”與“格局重構(gòu)”兩大核心展開，正式告別了規(guī)模擴(kuò)張的普惠時代，邁入了精耕細(xì)作與風(fēng)險出清并存的分化周期。
一季度：政策破冰啟幕，存量市場激活
2025年1月，商務(wù)部等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好2025年家裝廚衛(wèi)“煥新”工作的通知》，這一文件的出臺，如同一聲響亮的號角，拉開了全國性家居“以舊換新”政策落地的序幕。與此同時，住建部老舊小區(qū)改造提速政策也同步推進(jìn)，形成了推動行業(yè)增長的強(qiáng)大雙引擎。
政策明確將2000年前建成的小區(qū)全部納入城市更新范圍，這一舉措聚焦了室內(nèi)煥新與建筑改造的雙重需求，為家居建材行業(yè)帶來了廣闊的市場空間。政策還劃定了五大補(bǔ)貼品類，其中適老產(chǎn)品的補(bǔ)貼比例最高達(dá)30%，真金白銀的補(bǔ)貼直接送達(dá)消費(fèi)者手中，極大地激發(fā)了消費(fèi)者的更新?lián)Q代熱情。
政策帶動效應(yīng)十分顯著。一季度，家裝廚衛(wèi)煥新訂單就突破了1500萬單，全年更是斬獲超5000萬單的亮眼成績。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著行業(yè)增長的主引擎正式從新房增量市場切換至存量煥新市場。在眾多品類中，櫥柜、衛(wèi)浴、門窗等率先受益。企業(yè)的競爭焦點(diǎn)也隨之發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從以往的價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向了服務(wù)質(zhì)量、交付效率與供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的比拼。
然而，政策紅利并未完全掩蓋行業(yè)的隱性風(fēng)險。一季度末，居然智家董事長汪林朋被立案調(diào)查并實(shí)施留置，這一事件猶如一顆石子投入平靜的湖面，泛起層層漣漪，頭部企業(yè)高管動蕩已顯露出行業(yè)高壓的端倪。
二至三季度：資本與標(biāo)準(zhǔn)雙向發(fā)力，格局加速重構(gòu)
二至三季度，資本整合、標(biāo)準(zhǔn)升級與風(fēng)險暴雷形成了強(qiáng)烈的對沖效應(yīng)，成為行業(yè)格局重構(gòu)的核心階段，期間發(fā)生的三大關(guān)鍵事件對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。
5月，國家市場監(jiān)管總局聯(lián)合國標(biāo)委發(fā)布新版《室內(nèi)裝飾裝修材料 人造板及其制品中甲醛釋放限量》，這一新版標(biāo)準(zhǔn)具有重大意義。它首次將E0級甲醛釋放量要求納入強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，通過加嚴(yán)環(huán)保門檻、規(guī)范檢測方法，對中小企業(yè)形成了倒逼之勢，促使其升級生產(chǎn)工藝與應(yīng)用環(huán)保材料。這不僅有力地保障了消費(fèi)者的健康，也提升了行業(yè)整體在國際市場上的競爭力。
6月，資本市場的重磅消息傳來，盈峰集團(tuán)斥資超130億元深度綁定顧家家居、索菲亞兩大龍頭。通過股權(quán)綁定，實(shí)現(xiàn)了研發(fā)、生產(chǎn)、渠道、數(shù)字化全鏈條的協(xié)同發(fā)展，打造了全品類大家居超級平臺。這一舉措推動了行業(yè)競爭從“單品對抗”升級為“平臺博弈”，市場集中度得到進(jìn)一步提升。
7月，行業(yè)爆發(fā)了標(biāo)志性的風(fēng)險事件。華南整裝龍頭靚家居創(chuàng)始人曾育周墜亡，企業(yè)同步發(fā)布停業(yè)通知，因長期虧損、資不抵債宣告破產(chǎn)清算。這家曾經(jīng)服務(wù)過55萬家庭、首創(chuàng)“按平米計(jì)價”整裝模式的行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，最終因盲目擴(kuò)張、供應(yīng)鏈管理失控、依賴預(yù)付款維持現(xiàn)金流的模式缺陷而轟然倒塌，留下了上千業(yè)主、供應(yīng)商維權(quán)的爛攤子。這一事件撕開了家裝行業(yè)整裝模式與資金鏈管理的深層漏洞，引發(fā)了行業(yè)的深刻反思。
就在靚家居事件發(fā)生僅十天后，7月底，居然智家董事長汪林朋解除留置返崗僅5天便意外離世。與此同時，紅星美凱龍創(chuàng)始人車建興被立案調(diào)查、富森美董事長劉兵遭留置，頭部企業(yè)高管密集“落馬”與意外事件，將行業(yè)的生存壓力推向了頂點(diǎn)。
在危機(jī)之中，行業(yè)也在積極尋找新的發(fā)展方向。9月1日，《家居產(chǎn)品適老化設(shè)計(jì)指南》國標(biāo)正式實(shí)施，這一標(biāo)準(zhǔn)從安全、易用、舒適、智能四大維度規(guī)范產(chǎn)品設(shè)計(jì)，精準(zhǔn)對接了老齡化社會的需求，為企業(yè)研發(fā)提供了明確的方向，成為行業(yè)在危機(jī)中尋找新增長點(diǎn)的重要指引。
同期，家居企業(yè)的出海戰(zhàn)略邁入了“深耕本土化”的深水區(qū)，成為頭部企業(yè)對沖國內(nèi)市場風(fēng)險的重要路徑。面對海外貿(mào)易壁壘，企業(yè)摒棄了單純出口、代工的傳統(tǒng)模式，構(gòu)建了“海外建廠+本土收購+終端自建”的鐵三角模式。例如，東方雨虹完成巴西涂料企業(yè)收購，快速切入南美市場；美的、海爾持續(xù)擴(kuò)建東南亞、印度生產(chǎn)基地，規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險；顧家家居加速在海外開設(shè)自營旗艦店，貼近當(dāng)?shù)叵M(fèi)需求。這種本土化運(yùn)營策略，成為頭部企業(yè)突破增長瓶頸、對沖國內(nèi)市場不確定性的核心路徑，也推動中國家居全球化從“賣產(chǎn)品”向“建根據(jù)地”轉(zhuǎn)型。
然而，國內(nèi)中小裝企的日子卻愈發(fā)艱難。靚家居暴雷引發(fā)了連鎖反應(yīng)，“家裝獨(dú)角獸”住范兒5月底資金鏈斷裂導(dǎo)致800多個項(xiàng)目停工，“家裝第一股”東易日盛總部大樓被拍賣。行業(yè)倒閉潮與維權(quán)潮并行，暴露出門店擴(kuò)張依賴癥、預(yù)付款監(jiān)管缺失等結(jié)構(gòu)性問題。
四季度：渠道震蕩與分化加劇，行業(yè)洗牌提速
四季度，渠道震蕩、資本分化與風(fēng)險處置并行，行業(yè)洗牌速度顯著加快。
一方面，直播帶貨成為行業(yè)標(biāo)配，總裁直播、工廠直播常態(tài)化。然而，線上低價銷售與線下經(jīng)銷商利益的沖突全面爆發(fā)，部分區(qū)域甚至出現(xiàn)了經(jīng)銷商集體抵制的現(xiàn)象。這本質(zhì)上是傳統(tǒng)價格體系與利益分配模式的重構(gòu)，倒逼品牌探索“全域零售”的平衡之道。品牌要么轉(zhuǎn)向“直營+服務(wù)商”模式，要么建立線上線下分工協(xié)作、價值共享的新機(jī)制。
另一方面，資本市場呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的態(tài)勢。馬可波羅、悍高集團(tuán)、艾芬達(dá)等多家企業(yè)成功上市，獲得資本賦能。在71家上市家居企業(yè)中，22家市值突破百億，公牛集團(tuán)以738.2億元市值領(lǐng)跑。同時，超10家泛家居企業(yè)因缺乏核心競爭力、扛不住市場壓力進(jìn)入破產(chǎn)重整，中小品牌加速退場，馬太效應(yīng)持續(xù)凸顯。
此外，靚家居等企業(yè)暴雷催生了監(jiān)管補(bǔ)位。多地針對家裝預(yù)付款亂象開展專項(xiàng)整治，廣州增城成立專項(xiàng)工作組處置居然之家門店履約糾紛，推動歐派、顧家等品牌方先行賠付，涉及金額超285萬元，逐步填補(bǔ)預(yù)付式消費(fèi)監(jiān)管空白。
代際傳承成為四季度及全年貫穿的重要命題，行業(yè)權(quán)力圖譜悄然改寫。森鷹窗業(yè)創(chuàng)始人邊書平將董事長之位交予其子邊可仁，中國聯(lián)塑創(chuàng)始人黃聯(lián)禧之子黃展雄進(jìn)入董事會核心，箭牌家居謝氏家族通過續(xù)簽一致行動協(xié)議穩(wěn)固二代控制權(quán)，顧家家居則在股權(quán)變更后步入“何家時代”。這批接班者普遍具備國際化視野與數(shù)字化思維，上位后紛紛推動品牌年輕化、渠道革新與智能轉(zhuǎn)型，伴隨公司治理結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略方向乃至企業(yè)文化的深度調(diào)整，為行業(yè)注入新活力的同時，也帶來了轉(zhuǎn)型不確定性，標(biāo)志著行業(yè)從“創(chuàng)一代”草莽開拓期，邁入“守業(yè)與創(chuàng)新”并重的傳承深水區(qū)。
全年貫穿：消費(fèi)升級與監(jiān)管強(qiáng)化筑牢發(fā)展根基
縱觀全年，消費(fèi)升級、監(jiān)管強(qiáng)化與行業(yè)反思貫穿始終，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展筑牢了根基。
在消費(fèi)端，智能、綠色、健康從營銷噱頭變成了剛需。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，智能空調(diào)線下滲透率已達(dá)90%，彩電智能化趨于普及，“健康空調(diào)”“凈味冰箱”“零醛添加板材”成為核心賣點(diǎn)。這一消費(fèi)趨勢倒逼全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行技術(shù)革新，那些靠概念炒作的企業(yè)逐漸被市場淘汰。
在監(jiān)管端，政策執(zhí)行與市場整治雙管齊下。陜西省4月上線工業(yè)產(chǎn)品追溯平臺，構(gòu)建了“一碼貫通”全鏈條監(jiān)管閉環(huán)；各地開展專項(xiàng)執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊虛假交易、先漲價后補(bǔ)貼、騙補(bǔ)套補(bǔ)等行為，全年罰沒金額超370萬元。針對靚家居事件暴露的問題，行業(yè)開始反思整裝模式缺陷，貝殼整裝推出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、棲息地提出“用造車方式造家”理念，嘗試通過產(chǎn)品化、流程化破解流量成本高、交付難的痛點(diǎn)。同時，策展式商業(yè)興起，富森美等賣場通過藝術(shù)展覽、設(shè)計(jì)師沙龍重構(gòu)消費(fèi)場景，推動線上線下融合升級，適配新消費(fèi)需求。
值得注意的是，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年一季度規(guī)模以上家具企業(yè)利潤總額同比下降40.1%，利潤率創(chuàng)近十年新低。行業(yè)困境的根源不僅是房地產(chǎn)下行，更在于供給側(cè)與需求側(cè)的結(jié)構(gòu)性錯配，單品類經(jīng)營模式已難以適配消費(fèi)者一站式需求。
2025年家居建材行業(yè)在復(fù)雜的環(huán)境中經(jīng)歷了諸多挑戰(zhàn)與變革?！罢咭耘f換新落地、頭部高管震蕩、靚家居暴雷、環(huán)保與適老國標(biāo)升級、盈峰集團(tuán)資本整合、企業(yè)出海本土化、裝企倒閉潮、家居企業(yè)上市潮、渠道全域零售變革、預(yù)付式消費(fèi)監(jiān)管強(qiáng)化”等事件串聯(lián)起了全年行業(yè)的發(fā)展全景，清晰勾勒出從規(guī)模擴(kuò)張向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型軌跡。政策紅利與行業(yè)危機(jī)并存，資本整合與風(fēng)險出清同步，既暴露了行業(yè)綁定地產(chǎn)周期過深、模式創(chuàng)新不足、監(jiān)管存在漏洞等問題，也推動行業(yè)向合規(guī)化、精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型。未來，行業(yè)分化將持續(xù)加劇，只有精準(zhǔn)把握政策導(dǎo)向、深耕核心技術(shù)與服務(wù)、破解整裝模式痛點(diǎn)、建立穩(wěn)健現(xiàn)金流的企業(yè)，才能在存量競爭的紅海中立于不敗之地，而行業(yè)整體也將在危機(jī)后的反思與變革中，邁向更規(guī)范、更高效、更貼合消費(fèi)需求的新生態(tài)。
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